В Нью-Йорке вновь обсуждают риск «пузыря» вокруг искусственного интеллекта: опасения, накапливавшиеся в отрасли годами, остаются и влияют на рынок. Недавние еженедельные результаты Nvidia привлекли внимание аналитиков благодаря высокому темпу роста, но этого оказалось недостаточно, чтобы полностью успокоить инвесторов.
Компания Nvidia зафиксировала рост выручки и чистой прибыли более чем на 60% в годовом выражении, превзойдя прогнозы аналитиков. Генеральный директор Дженсен Хуанг подчеркнул высокий спрос, а компания ожидает доходы за четвёртый квартал примерно на уровне 65 миллиардов долларов, что также оказалось выше ожиданий рынка.
Тем не менее реакция рынка была смешанной: после краткосрочного подъёма акции Nvidia снова снизились и в пятницу закрылись примерно со снижением около 1%, несмотря на прибыль с начала года примерно в 29%. Это указывает на то, что инвесторы продолжают сомневаться в устойчивости роста сектора.
Таким образом, хотя Nvidia ответила на многие текущие вопросы об отрасли, для полноценного пересмотра картины ИИ потребуется ещё большая уверенность участников рынка. Наблюдается разделение мнений: часть аналитиков сохраняет оптимизм, тогда как широкий рынок пока не принял эту точку зрения.
Финансовый директор Nvidia Коулетт Кресс оценивает, что к концу десятилетия расходы на инфраструктуру для ИИ могут достигнуть 3–4 триллионов долларов в год, и отметила, что спрос продолжает превышать ожидания компании. По её оценкам, в текущем году капиталовложения крупных игроков в проекты ИИ могут составить около 400 миллиардов долларов для удовлетворения растущего спроса на облачные и ИИ‑услуги.
Nvidia рассматривают как индикатор состояния всего технологического сектора: за почти два года впечатляющего роста ожидания в отношении компании значительно возросли. Это усиливает внимание к тому, насколько устойчивы её бизнес‑результаты и перспективы на фоне возможной волатильности рынка.
Даже при неопределённости вокруг бизнес‑моделей генеративного ИИ Nvidia остаётся ключевым поставщиком для сервисов, которые люди используют ежедневно. Это может поддержать компанию в случае, если доходы от новых ИИ‑услуг окажутся меньше прогнозов или их внедрение задержится.
Руководство также указывает, что значительная часть существующего программного обеспечения — от обработки данных до научных симуляций — переходит с традиционных процессоров на графические ускорители Nvidia, которые хорошо подходят для инструментов ИИ. По словам руководства, это усиливает долгосрочную востребованность её технологий.
Кресс привела примеры из отчётов партнёров: рекомендательные системы Meta, основанные на ИИ, увеличивают время, проводимое пользователями в Facebook и Threads; Anthropic ожидает выручку примерно в 7 миллиардов долларов в этом году; команда разработчиков Salesforce стала на 30% продуктивнее благодаря использованию ИИ для программирования. Эти данные служат индикаторами спроса со стороны корпоративных клиентов.
Некоторые аналитики остаются уверены в перспективах Nvidia. Представители Wedbush и Morningstar выразили мнение, что текущие показатели и прогнозы компании подтверждают долгосрочный характер ИИ‑трансформации и не указывают на скорое ослабление позиций Nvidia.
Вместе с тем сохраняются основные риски: вопрос о том, будут ли технологические компании продолжать масштабные инвестиции в инфраструктуру ИИ, остаётся открытым. Nvidia в значительной степени зависит от ключевых клиентов, включая OpenAI и Anthropic, а представители других отраслей подчёркивают необходимость государственной поддержки для финансирования масштабной ИИ‑инфраструктуры.
Итогом является то, что, несмотря на сильные фундаментальные показатели Nvidia, долгосрочная устойчивость расходов на ИИ‑инфраструктуру останется ключевой темой в ближайшие кварталы. Компании и аналитикам предстоит убедить рынок, что речь идёт о реальном промышленном подъёме, а не о новой волне спекуляций в технологическом секторе.
Комментариев