Майкл Берри, получивший известность после крупной ставки против ипотечного пузыря, заявил, что некоторые крупнейшие компании в сфере ИИ завышают срок полезного использования чипов Nvidia, чтобы улучшить краткосрочные показатели прибыли. Руководитель одного из хедж-фондов предупредил, что сами чипы могут быстро устареть и потерять ценность.
Грег Дженсен, со-руководитель инвестиционной деятельности Bridgewater Associates Рэя Далио, в подкасте отметил, что график амортизации, вероятно, окажется очень быстрым. Он подчеркнул, что в секторе идёт «борьба за ресурсы» — землю, энергию, микросхемы и учёных — и компании пытаются использовать ИИ для получения преимущества.
Дженсен пояснил, что многие фирмы стремятся повысить энергоэффективность и эффективность самих чипов, применяя алгоритмы ИИ. По его словам, ожидается, что сами технологии ИИ предложат методы, которые ускорят моральный износ существующих активов.
Берри вновь появился в социальной сети X в конце октября после более чем двух лет молчания. С тех пор он предупреждает об образовании пузыря в секторе ИИ, закрыл свой хедж-фонд для сторонних инвестиций, запустил рассылку на Substack и раскрыл, что владеет пут-опционами, ставящими на падение акций Nvidia и Palantir.
Инвестор критикует крупные технологические компании за удлинение официальных сроков амортизации оборудования с примерно трёх до шести лет и более. Он указывает на то, что Nvidia выводит новые поколения чипов с ускоряющейся частотой, поэтому текущие модели могут терять стоимость быстрее, чем учитывается в отчётности.
Берри также отмечал широкую сеть взаимных договорённостей между компаниями в экосистеме ИИ. Дженсен добавил, что это не просто пузырьные приёмы ради улучшения финансовых показателей, поскольку спрос на чипы остаётся чрезвычайно высоким и приносит значительную выручку производителям.
По словам Дженсена, Nvidia активно выстраивает экосистему покупателей, которые не будут разрабатывать собственные процессоры, пытаясь выдержать конкуренцию с Alphabet за полный контроль над стэком ИИ. Он сравнил поведение компании с монополизацией рынков в эпоху «Рентной монополии», отметив, что многие фирмы стремятся заранее закрепить поставщиков чипов и источники энергии.
Дженсен также подчеркнул, что инвестиционный бум в ИИ отличается от обычных циклов капитала: руководители технологических компаний, включая известных предпринимателей, фактически соревнуются в создании превосходного интеллекта и готовы тратить огромные суммы ради победы в этой гонке.
Комментариев