В ноябре 2025 года компании Mistral AI и Dassault Systèmes объявили о расширении партнёрства для поставки решений Mistral — «Le Chat Enterprise» и «AI Studio» — на суверенное облако OUTSCALE, принадлежащее Dassault. Предложение ориентировано на регулируемые отрасли и государственный сектор по всей Европе и рассчитано на высокие требования по безопасности и соблюдению нормативов при использовании генеративного ИИ.
Сочетание корпоративных инструментов Mistral и европейских сертификатов безопасности OUTSCALE формирует отличающееся предложение для организаций, которым необходим строгий контроль над конфиденциальными данными, интеллектуальной собственностью и процессами развертывания ИИ. Такое сочетание призвано уменьшить риск утечек и соответствовать требованиям регуляторов в отраслевых сегментах с повышенными требованиями к защите.
Данное расширение суверенного ИИ, в частности акцент OUTSCALE на регулируемых отраслях, может влиять на общую инвестиционную повестку Dassault Systèmes. Анализ ориентирован на оценку того, как это продвижение сервисов ИИ повлияет на рост облачных подписок и коммерческое использование платформы 3DEXPERIENCE.
Чтобы рассматривать владение акциями Dassault Systèmes, инвестору важно верить в способность компании увеличивать регулярные облачные доходы от 3DEXPERIENCE и развивать виртуальные двойники с поддержкой ИИ при сохранении устойчивых маржинальных показателей. Расширение партнёрства с Mistral усиливает тему суверенного и соответствующего требованиям ИИ для OUTSCALE, но не меняет в корне краткосрочных приоритетов компании, таких как ускорение внедрения 3DEXPERIENCE в облаке и снижение волатильности сроков крупных контрактов.
Среди недавних событий отмечено продление долгосрочного использования платформы 3DEXPERIENCE компанией Airbus. Вместе с новостью о партнёрстве с Mistral это указывает на стремление Dassault продвигать высокоценные облачные рабочие нагрузки, требующие интенсивной обработки данных.
Для акционеров эти объявления укладываются в основной катализатор — рост подписок и использование платформы, основанное на ИИ. Это имеет значение на фоне замедления темпов роста прибыли по сравнению с пятилетним историческим показателем компании.
При всей привлекательности перспектив ИИ инвесторам следует учитывать сопутствующие риски, включая замедление роста прибыли и неопределённость в сроках крупных сделок, которые могут повлиять на краткосрочную динамику выручки и рентабельности. Оценка перспектив должна учитывать как потенциал роста, так и операционные и рыночные неустойчивости.
Прогнозы, на которые опираются сценарии развития, предполагают выручку в размере €7,6 млрд и прибыль €1,7 млрд к 2028 году. Для достижения этих показателей требуется среднегодовой рост выручки примерно 6,2% и увеличение прибыли около €0,6 млрд по сравнению с текущими €1,1 млрд.
Оценки справедливой стоимости акций варьируются существенно: диапазон предложений от сообщества охватывает примерно €26–€46 за акцию. Широкий разброс оценок отражает разницу в допущениях по темпам роста, рискам и срокам реализации крупных проектов, и требует учёта нескольких сценариев при инвестиционных решениях.
Расширение партнёрства с Mistral и фокус OUTSCALE на регулируемых отраслях усиливают стратегию Dassault Systèmes в области облачных и ИИ-решений. Одновременно это подчёркивает необходимость мониторинга исполнения финансовых прогнозов и управления операционными рисками в период реализации амбициозных облачных проектов.
Комментариев