Adobe объявила о многолетнем партнёрстве со стартапом Runway, позволяющем платформе Firefly эксклюзивно интегрировать передовые видеомодели Runway Gen-4.5. Соглашение, объявленное 18 декабря, нацелено на усиление позиций Adobe в быстро развивающемся сегменте генеративного видео и отвечает на опасения инвесторов о возможной утрате лидерства.
Анонс совпал с публикацией сильных квартальных результатов Adobe за четвёртый квартал 2025 финансового года. Выручка компании составила 6,19 миллиарда долларов, что на 10% больше и превысило ожидания аналитиков в 6,11 миллиарда долларов, а скорректированная прибыль на акцию составила $5,50 против прогнозных $5,40.
Несмотря на эти показатели, акции Adobe находятся под давлением и с начала года потеряли примерно 20% стоимости. Инвесторы выражают опасение, что бесплатные или дешёвые AI-инструменты со временем подорвут ценовую силу Adobe, и сделка с Runway рассматривается как стратегическая попытка укрепить предложение премиального ПО за счёт интеграции внешних передовых технологий.
Реакция аналитиков оказалась смешанной: Citigroup повысил целевую цену акций с $366 до $387, но сохранил рейтинг «Neutral». Mizuho также установил целевой уровень в $387 с рекомендацией «Hold». Ранее, 15 декабря, KeyBanc понизил рекомендацию до «Sell» и выставил целевую цену $310.
По условиям соглашения Adobe получил статус предпочтительного API‑партнёра Runway и исключительные права на интеграцию видеогенеративных моделей Runway в экосистему Firefly. Компания рассчитывает, что это ускорит развитие её возможностей в генеративном видео и позволит увеличить ценность своих платных продуктов для пользователей.
Руководство Adobe на 2026 финансовый год прогнозирует выручку в диапазоне от 25,90 до 26,10 миллиарда долларов. Ожидаемая скорректированная прибыль на акцию указана в диапазоне $23,30–$23,50.
В то же время Adobe сталкивается с правовыми рисками: в середине декабря автор Элизабет Лайон подала коллективный иск, утверждая, что компания использовала защищённые авторским правом книги без разрешения для обучения моделей SlimLM. Такие судебные процессы могут повлечь финансовые и репутационные последствия и осложнить реализацию AI‑стратегии.
В целом средняя целевая цена аналитиков находится около $428, что предполагает более 20% потенциала роста от текущих уровней. Ключевым для восстановления оценки станет способность интеграции технологий Runway и будущих партнёрств реально повысить вовлечённость пользователей и готовность платить за сервисы; первые подтверждающие сигналы ожидаются в следующих квартальных отчётах.
Комментариев