Anthropic — известная компания в области генеративного искусственного интеллекта, автор семейства больших языковых моделей Claude. Компания выделяется фокусом на безопасности ИИ, выравнивании моделей и масштабируемом внедрении в корпоративной среде.
По сообщениям, Anthropic привлекла юридическую фирму для подготовки к возможному первичному размещению акций, что поставило её в число обсуждаемых технологических компаний, рассматриваемых для листинга в 2026 году. Прогнозы рынков событий ранее показывали повышенную вероятность того, что Anthropic выйдет на биржу раньше конкурентов; эти оценки могут изменяться по мере появления новой информации.
В 2025 году компания предприняла ряд шагов, характерных для подготовки к публичному рынку: пополнение руководства специалистами с опытом работы в публичных компаниях, усиление корпоративного управления и операционных механизмов, а также привлечение дополнительного капитала от крупных институциональных инвесторов. Эти изменения указывают на то, что Anthropic потенциально позиционируется для выхода на биржу, хотя никаких гарантий нет.
Anthropic по‑прежнему остаётся частной компанией, и прямой доступ к её акциям для розничных инвесторов обычно ограничен. Один из публичных способов получить косвенную экспозицию — через биржевой фонд KraneShares Artificial Intelligence & Technology ETF (AGIX), который объявляет о прямом владении долей в Anthropic.
AGIX сформировал позицию в Anthropic в начале 2025 года. По оценкам фонда, к концу года справедливая стоимость первоначальной позиции выросла примерно в четыре раза за относительно короткий период (около десяти месяцев). На 31 декабря 2025 года Anthropic составляла примерно 4,21% портфеля AGIX и была четвёртой по величине позицией в фонде.
ETF AGIX предоставляет ежедневно ликвидную экспозицию, оцененную по чистой стоимости активов, и доступен через стандартные брокерские счета без типичных ограничений частных рынков, таких как lock‑up, обязательные докапитализации или требования по аккредитации инвесторов.
AGIX также имеет прямую экспозицию на xAI — компанию в сфере искусственного интеллекта, основанную Илоном Маском. Рынок прогнозов относил xAI к списку компаний с более низкой вероятностью IPO в ближайшие годы, однако компания демонстрирует быстрое развитие и значительное привлечение капитала.
Сообщается, что xAI завершила раунд финансирования серии E объёмом около 20 миллиардов долларов, превысив первоначальную цель. Отдельные оценки указывают на значительный рост выручки и масштаб пользователей: прогнозируемый путь от порядка 500 млн долларов в 2025 году к более чем 2 млрд долларов в 2026 году и сотни миллионов месячных активных пользователей в экосистеме X и продуктов компании.
На фоне обсуждений возможного листинга сестринской компании SpaceX в 2026 году складывается картина, при которой xAI быстро наращивает масштаб, капитал и базу пользователей, что часто предшествует выходу на биржу, хотя точные сроки остаются неопределёнными.
AGIX инвестировал в xAI в середине 2025 года; по оценкам фонда к концу года справедливая стоимость начальной позиции более чем удвоилась, без учёта последующих покупок. На 31 декабря 2025 года xAI представляла около 6,60% портфеля AGIX и была крупнейшей позицией фонда.
Фонд AGIX удерживает прямые доли в капитальных структурах как Anthropic, так и xAI, предлагая инвесторам сочетание публичной ликвидности и прямого доступа к частным компаниям в секторе ИИ через один публично торгуемый ETF.
Искусственный интеллект трансформирует мировые рынки, но для многих инвесторов основной проблемой является не поиск идей, а доступ к ведущим компаниям. Значительная часть инноваций в области базовых моделей и агентных систем происходит в частных компаниях, участие в которых часто ограничено для розничных и негосударственных инвесторов.
Гибридная модель AGIX сочетает ликвидные публичные акции и выборочную экспозицию на частные AI‑компании с целью сократить разрыв доступа. По оценкам фонда, частные позиции стали важным источником создания стоимости и способствовали опережающей доходности по сравнению с базовым индексом с момента запуска.
Вложение в частные AI‑компании несёт специфичные риски: ограниченная прозрачность, волатильность оценок и неопределённые сроки коммерциализации могут усложнять оценку ожидаемой отдачи. Экспозиция через публичные инструменты также зависит от методов оценки и изменений регуляторной среды.
Состав активов фонда может меняться, и историческая динамика не гарантирует аналогичных результатов в будущем.
Определения: индекс Solactive Etna Artificial General Intelligence Index отражает компании, занимающиеся разработкой и применением технологий искусственного интеллекта. Позиция в капитал‑таблице показывает долю владения владельца, включая число акций и процент участия. Слой базовых моделей — это инфраструктура крупных универсальных моделей, обученных на больших объёмах данных и используемых для создания прикладных решений. Агентный слой включает автономные или полуавтономные агенты, использующие модели и инструменты для выполнения конкретных задач в рамках общей архитектуры.
Комментариев