В сентябре 2025 года компании Nvidia и OpenAI объявили о письме о намерениях по «определённому стратегическому партнёрству», в рамках которого планировалось развернуть не менее 10 гигаватт систем Nvidia при поддержке поэтапных инвестиций до $100 миллиардов по мере ввода мощностей в эксплуатацию.
Это соглашение было явно необязательным и предусматривало достижение инфраструктурных этапов, таких как строительство центров обработки данных и электросетевой мощности. Параллельно OpenAI вела переговоры с широким кругом партнёров и инвесторов, совокупный объём потенциальных обязательств по которым оценивался примерно в $1,4 триллиона на несколько лет.
Газета The Wall Street Journal сообщила о приостановке плана Nvidia на $100 миллиардов из‑за внутренних сомнений относительно размеров и структуры сделки, а также вопросов о дисциплине бизнеса OpenAI и рисках конкуренции.
Позиция OpenAI сегодня базируется на плотной сети партнёрств и договорённостей, выходящих за рамки одной сделки с Nvidia. Среди наиболее заметных соглашений — обязательства по облачным сервисам и инфраструктуре со стороны крупных провайдеров и изготовителей оборудования.
Microsoft Azure: заявленное дополнительное обязательство OpenAI на покупку облачных сервисов для обучения и вывода моделей общим объёмом около $250 миллиардов на несколько лет.
Amazon AWS: семилетнее партнёрство на $38 миллиардов, предоставляющее доступ к инфраструктуре AWS, включая серверы с графическими процессорами для тяжёлых AI‑нагрузок.
Oracle: пятилетнее соглашение на $300 миллиардов, связанное с более широким проектом Stargate стоимостью $500 миллиардов и направленное на поддержку следующего поколения моделей OpenAI.
CoreWeave: договорённость приблизительно на $22 миллиарда для доступа к дата‑центрам и GPU (включая решения на базе Nvidia), обеспечивающая часть облачных потребностей OpenAI.
Advanced Micro Devices (AMD): многолетнее соглашение о поставках примерно 6 гигаватт GPU‑мощностей с потенциальной оценкой до $300 миллиардов; при выполнении определённых условий OpenAI могла получить варранты на 10% акций AMD.
Кроме перечисленных партнёров, OpenAI якобы ищет до $100 миллиардов свежего финансирования при оценке около $830 миллиардов с возможными вкладами Nvidia, Microsoft, Amazon, SoftBank и суверенных фондов Ближнего Востока.
Критики отмечали риск «кругового» финансирования, когда производитель оборудования инвестирует в клиента, который затем обязуется арендовать или покупать оборудование этого производителя, а параллельно третие стороны, поддерживаемые тем же производителем, создают дата‑центры и продают в них ёмкость.
Nvidia отрицает такое описание, подчёркивая длительные коммерческие отношения и реальный рост спроса на услуги искусственного интеллекта со стороны конечных пользователей.
Несмотря на то что приостановка плана на $100 миллиардов соответствует опасениям критиков, это не обязательно фатально для OpenAI или для сектора в целом. Письмо о намерениях изначально не было юридически обязывающим и зависело от ввода 10 гигаватт систем и сопутствующей инфраструктуры.
Спрос на вычислительные мощности для ИИ остаётся высоким, а крупные проекты можно реализовывать поэтапно. Если один инвестор откажется финансировать весь объём сразу, реализация может быть распределена на фазы, привязанные к загрузке и коммерческим показателям, вместо того чтобы полностью откладываться.
Вывод таков: сделка между Nvidia и OpenAI может оказаться меньшей, чем первоначально анонсировалось, или быть заменена набором вложений от разных участников. Это не означает конец бума на ИИ, а указывает на переход экосистемы от крупных необязательных обещаний к более взвешенному поиску доходности и долгосрочному росту.
Комментариев