Неделя на Уолл-стрит началась с шока после выхода исследовательской записки от Citrini Research, в которой описывается сценарий масштабной безработицы среди белых воротничков из‑за замены труда людьми агентами искусственного интеллекта. В документе прогнозируется, что уровень безработицы в США превысит 10% к 2028 году, а еженедельные обращения за пособием по безработице приблизятся к полумиллиону.
Отчет быстро распространился по торговым площадкам и в социальных сетях. Экономисты вскоре дали опровержения, отметив, что в прогнозе заложены спорные допущения и недооценивается способность рынка труда адаптироваться к технологическим изменениям.
Тем не менее рынки сначала реагируют на страх, а затем на модели: индекс Dow Jones зафиксировал худшую неделю 2026 года. Это падение усугубило нервозность инвесторов.
Даже компания Nvidia, ставшая символом бума ИИ, не смогла успокоить участников рынка. Несмотря на сильные результаты и позитивные прогнозы, её акции упали более чем на 5% на следующий торговый день, что свидетельствует о смещении настроений от эйфории к скепсису.
Подтверждение изменений пришло и со стороны корпораций. 26 февраля 2026 года компания Block объявила о сокращении численности персонала с более чем 10 000 сотрудников до менее чем 6 000, объяснив решение тем, что инструменты ИИ и стройные команды фундаментально меняют структуру и принципы управления компаниями.
Эффект от этих изменений выходит за пределы технологического сектора. В сегменте частного кредитования появились признаки напряжения после того, как компания Blue Owl ограничила выкуп паев и ужесточила условия ликвидности в одном из крупнейших фондов для розничных инвесторов.
27 февраля 2026 года MidCap Financial Investment Corp., управляемая Apollo Global Management, сократила дивиденды и скорректировала стоимость активов примерно на 3%, ссылаясь на напряжение в отдельных частях кредитного портфеля. Эти шаги усилили опасения относительно состояния части долгового рынка.
Акции Apollo пережили худшую неделю с апреля 2025 года и продлили девятинедельную полосу падения — самую длинную с 2022 года. Это отражает более широкий тревожный тренд среди некоторых финансовых эмитентов.
На рынках может происходить более глубокая перестройка: ротация секторов и инвестиционных стилей ускоряется, поскольку инвесторы всё чаще приходят к выводу, что гонка в области ИИ будет благоприятствовать отраслям с материальными активами и компаниям, менее уязвимым для автоматизации.
Энергетические акции опережают технологические уже десять недель подряд. За первые два месяца 2026 года акции стоимости опередили ростовые бумаги примерно на 12%, что является самым сильным относительным началом года с 2001 года.
Возможно, рынок не отвергает технологии ИИ как таковые, а перестраивает портфели в расчёте на тех участников, которые выиграют в новой среде, и на тех, кто рискует быть заменён автоматизацией.
Комментариев