Galaxy Securities начинает покрытие SenseTime 00020 с рекомендацией Buy и целевой ценой HKD 3.18, потенциал 47%

Galaxy Securities опубликовала первый аналитический отчёт по SenseTime с ценовым ориентиром 3,18 гонконгских доллара за акцию, что соответствует потенциальному росту на 47% относительно цены закрытия 2,16 HKD по состоянию на 10 декабря 2025 года.

По данным приложения Zhitong Finance, 6 января 2026 года акции SenseTime (тикер 00020) в ходе торгов достигли пика 2,40 HKD, прибавив 7,14%. К середине дня котировка составляла 2,40 HKD при обороте 1,662 млрд HKD и объёме торгов 705 млн акций.

Рост котировок был обусловлен краткосрочными триггерами в сегменте «робототехника и ИИ», а также долгосрочными улучшениями фундаментальных показателей и подтверждением рейтингов со стороны институтов. Увеличение объёма торгов обеспечило дополнительную поддержу как с точки зрения капитала, так и с точки зрения настроений на рынке Гонконга.

В рамках недавно прошедшей «недели продуктовых запусков» SenseTime представила несколько решений на базе своего мультимодального большого блока Riri Xin, включая Seko 2.0 — интеллектуального агента для многосерийной генерации, способного одновременно обеспечивать создание контента и его хореографию. Производитель чипов Cambricon завершил Day0‑адаптацию для собственной серии моделей Riri Xin Seko.

Кроме того, были представлены корпоративный помощник Xiao Huanxiong 3.0 для офисных задач, маркетинговый агент Ru Ying для электронной коммерции, а также продукты Da Xiao Robot и Ka Pi Family, что расширяет прикладную экосистему компании.

Аналитики Galaxy Securities прогнозируют среднегодовой темп роста выручки SenseTime на уровне 30% и ожидают выхода на прибыль в 2027 году.

SenseTime рассматривается как один из трёх лидеров на китайском рынке приложений больших языковых моделей и выстроила полный стек сервисов — от инфраструктуры ИИ до мультимодальных моделей и отраслевых прикладных решений. По итогам первой половины 2025 года выручка от генеративного ИИ составила 77% от консолидированной выручки и стала основным драйвером роста.

Исследование прогнозирует, что выручка компании вырастет со 3,8 млрд юаней в 2024 финансовом году до 8,3 млрд юаней к 2027 году при среднем годовом темпе около 30%, а рентабельность ожидается в 2027 году. За этим прогнозом стоит реализация стратегии «1+X», предполагающей независимое коммерческое развитие инновационных направлений, таких как автономное вождение, воплощённый интеллект, бытовая робототехника и умное здравоохранение.

Ключевая идея стратегии — фокусировка ресурсов на основном направлении генеративного ИИ при одновременном создании вторых кривых роста через отдельное финансирование и повышение операционной эффективности и финансовой структуры.

Отчёт Frost & Sullivan за первую половину 2025 года отмечает лидирующие позиции SenseTime среди нативных поставщиков облачных AI‑сервисов, что послужило одной из причин институционального доверия к компании.

Сочетание новых продуктов и технологической синергии укрепило основания для роста. В частности, Seko 2.0 получила обновлённый интерфейс, поддержку непрерывного сценарного написания до 100 эпизодов и систему интеллектуального планирования агентов для гибкого связывания персонажей, сцен и реквизита.

Xiao Huanxiong 3.0 демонстрирует улучшения в поставке результатов, понимании задач и интеграции в рабочие процессы, переходя от генерации черновиков к формированию законченных решений с точностью свыше 95% в корпоративных сценариях. Маркетинговый агент Ru Ying показал значительное ускорение и повышение эффективности для операций в e‑commerce.

Архитектура NEO, позиционируемая как первая в отрасли нативная мультимодальная платформа, требует около 390 млн обучающих примеров — примерно в десять раз меньше по сравнению с аналогичными моделями — для достижения сопоставимых результатов. Прикладная технология SekoTalk обеспечивает скорость генерации порядка 25 кадров в секунду и время первой отдачи около 3,5 секунды, что позволило создать сотни тысяч материалов с суммарными просмотрами свыше 20 млн.

Galaxy Securities считает, что запуск новых продуктов станет важным фактором восстановления оценки и поддерживает целевую цену 3,18 HKD (потенциал роста ≈47%). По их оценке, отношение стоимости предприятия к продажам для 2026 финансового года составляет около 13×, что близко к трёхлетнему среднему, но, по мнению аналитиков, пока не полностью отражает потенциал генеративного ИИ.

Непрерывные технологические прорывы, чёткая стратегическая концентрация и положительные оценки со стороны капитала формируют резонансный эффект. По мере смещения индустрии ИИ от «соревнования параметров» к созданию ценности, полный стек SenseTime, прагматичная продуктовая логика и оперативное исполнение создают условия для реализации будущего роста.