Ранее на этой неделе NVIDIA и компания Eli Lilly открыли уникальную совместную лабораторию по исследованиям в области искусственного интеллекта в Саут‑Сан‑Франциско. Компании пообещали выделить до 1,00 млрд долларов США в течение пяти лет для объединения опыта Lilly в открытии лекарств с платформой NVIDIA BioNeMo, ускоренными вычислениями и инфраструктурой ИИ.
В основе сотрудничества — система непрерывного обучения, которая связывает автоматизированные влажные лаборатории с «сухими» лабораториями на базе ИИ и цифровыми двойниками производственных процессов. Такая интеграция может существенно изменить подходы к обнаружению, разработке и производству лекарственных средств в портфеле Lilly.
Проект способен повлиять на инвестиционный нарратив вокруг Eli Lilly в частях, касающихся роста выручки, маржинальности и диверсификации продуктовой линии. При этом сам по себе он не отменяет ключевые краткосрочные драйверы бизнеса.
Для инвесторов, рассматривающих акции Lilly, важна уверенность в том, что франшиза препаратов класса GLP‑1 для лечения ожирения и диабета обеспечит долгосрочный рост. Компания активно реинвестирует средства, чтобы расширить портфель и снизить зависимость от ограниченного числа блокбастеров.
Лаборатория NVIDIA усиливает аргумент в пользу расширения конвейера научных разработок, но не изменяет основной ближнесрочный катализатор — ожидаемые одобрения пероральных препаратов для лечения ожирения. Главным риском остаётся концентрированная зависимость от нескольких инкретинных препаратов.
Среди недавних объявлений выделяется публикация данных фазы 3b исследования TOGETHER‑PsA по комбинации Zepbound и Taltz. Эти результаты демонстрируют попытки Lilly перенести успехи в области инкретинов в смежные иммунологические показания.
Усилия по расширению показаний наряду с применением ИИ в открытии новых соединений рассматриваются как инструменты снижения продуктового риска. Вместе с тем инвесторам следует учитывать возможное усиление давления со стороны плательщиков на покрытие препаратов GLP‑1, что может негативно отразиться на спросе и доходах.
В представленной модели прогнозируется выручка Eli Lilly на уровне 89,1 млрд долларов США и прибыль в 34,2 млрд долларов США к 2028 году. Для достижения этих показателей предполагается среднегодовой рост выручки примерно на 18,7% и увеличение прибыли примерно на 20,4 млрд долларов по сравнению с уровнем 13,8 млрд долларов.
Оценка справедливой стоимости, указанная в материале, составляет около 1 093 долларов за акцию, что сопоставимо с ценой акции на момент публикации. В сообществе инвесторов представлено 36 оценок справедливой стоимости, варьирующихся примерно от 770 до 1 430 долларов за акцию, что отражает широкий разброс ожиданий.
Некоторые оценки предполагают, что акция может стоить примерно на 29% меньше по сравнению с тогдашней рыночной ценой, подчёркивая различие взглядов на риск и потенциал роста. В целом совместная лаборатория с NVIDIA усиливает долгосрочные перспективы диверсификации портфеля Lilly, но не устраняет краткосрочные риски, связанные с концентрацией продуктов и возможными ограничениями покрытия.
Комментариев