Утекшие внутренние документы дают наиболее подробное представление о суммах, которые OpenAI перечисляет Microsoft в рамках многолетнего партнёрства, предусматривающего эксклюзивную лицензию на одну из самых сложных моделей ИИ и техническую поддержку со стороны инженерных команд Microsoft.
Согласно этим материалам, в 2024 году OpenAI заплатил Microsoft $493,8 млн, а в первые три квартала 2025 года — $865,8 млн в виде платежей по распределению выручки. В документах указывается доля в доходах в размере около 20%, хотя ни одна из компаний публично это не подтвердила.
Соглашение включает вложение Microsoft в размере $1 млрд и совместную разработку технологий в рамках инициативы Azure for Gaming, а также интеграцию моделей OpenAI в продукты Microsoft. Документы дают редкую детализированную картину экономики сделки, поскольку Microsoft в официальной отчётности не выделяет отдельно поступления от Azure OpenAI или платежи по распределению выручки.
Если допустить корректность доли 20%, суммы из утечки означают, что выручка OpenAI составила примерно $2,469 млрд в 2024 году и около $4,329 млрд за первые девять месяцев 2025 года. Эти оценки частично соотносятся с предыдущими прогнозами о многомиллиардных доходах в 2024 году и резком ускорении роста в 2025 году.
Руководство OpenAI также описывает бизнес как быстро масштабируемый, приводя ежегодные экстраполяции выручки, превышающие $20 млрд, что представляет собой прогнозные показатели, а не признанную выручку. Такие экстраполяции помогают объяснить, почему доля Microsoft может расти: растут продажи ChatGPT Enterprise, кредитов API и решений с поддержкой GPT, что увеличивает общую выручку OpenAI и связанные с ней платежи и потребление облачных ресурсов Azure.
Анализ утёкших данных указывает, что затраты OpenAI на инференс составляли примерно $3,8 млрд в 2024 году и приблизительно $8,65 млрд за первые девять месяцев 2025 года. Инференс — оплата вычислений для выполнения запросов модели — стал главным драйвером затрат при масштабировании сервисов генеративного ИИ.
Если эти данные верны, то в некоторые периоды затраты на обслуживание запросов могли превышать признанную выручку, что давление на валовую маржу при одновременном росте использования. На такую ситуацию влияют дефицит GPU, высокий спрос и премии за передовое ускорительное железо, а также необходимость держать мощность под непредсказуемый спрос, что стимулирует усилия по оптимизации моделей, кэшированию и разработке специализированного оборудования.
Экономика сделки выгодна Microsoft в нескольких аспектах: компания получает долю от выручки OpenAI и дополнительно монетизирует саму вычислительную инфраструктуру через Azure. Руководители Microsoft отмечают, что рабочие нагрузки ИИ существенно поддерживают рост Azure, хотя это сопровождается краткосрочным давлением на маржу из‑за инвестиций в инфраструктуру.
Условия соглашения также способствуют усвоению платформы и денежным потокам Microsoft: каждый запрос ChatGPT или вызов API, обработанный в Azure, увеличивает привязку клиентов к облаку и открывает возможности для перекрёстных продаж сервисов по данным, безопасности и разработке. Утечки показывают замкнутую петлю — рост выручки OpenAI ведёт к большим выплатам Microsoft и увеличению потребления Azure.
Azure остаётся основным поставщиком вычислительных мощностей для OpenAI, но компания также ищет ёмкость у сторонних партнёров, таких как CoreWeave и Oracle, и рассматривала сотрудничество с другими крупными облачными провайдерами. Диверсификация повышает устойчивость и переговорную силу по ценам, но усложняет управление затратами и не обязательно меняет базовую механику распределения выручки с Microsoft, привязанную к общим продажам OpenAI.
Для бизнеса ключевая мысль такова: за удобными интерфейсами генеративного ИИ стоят значительные и переменные инфраструктурные затраты. Юнит‑экономику определяют размер модели, сложность запросов и принятые оптимизации — например, квантование и механизмы поиска — а также условия контрактов с облачными провайдерами. От этих факторов будет зависеть, насколько быстро сервиса смогут перейти от фазы гиперроста к устойчивой прибыльности.
Утечка ставит перед рынком три важных вопроса: насколько быстро OpenAI сможет снизить стоимость единицы инференса при росте загрузки; начнёт ли Microsoft раскрывать более детальные показатели, показывающие вклад трафика OpenAI и платежей по распределению в рост Azure; и насколько цены, эффективность моделей и появление специализированных чипов изменят маржинальность в последующих продуктах. До прояснения этих моментов документы предоставляют редкое количественное представление о партнёрстве, в котором каждый новый пользователь переводит реальные деньги между двумя крупнейшими участниками отрасли.
Комментариев