Отчёт Nvidia за четвёртый квартал финансового 2026 года, завершившийся 25 января, и прогноз руководства указывают на сохраняющийся высокий спрос на инфраструктуру для искусственного интеллекта.
В послеторговой сессии в среду котировки акций колебались в пределах менее 1% вниз или вверх по мере приближения 20:00 по восточному времени. Эти колебания отражали реакцию рынка на публикацию результатов.
Выручка и скорректированная прибыль на акцию значительно превзошли оценки Уолл-стрит, а прогноз на первый квартал заметно превысил консенсус аналитиков.
Инвесторы изначально предъявляют к Nvidia очень высокие ожидания, поэтому даже при сильных показателях реакция цены акций может быть сдержанной или отсутствовать вовсе.
По итогам квартала выручка выросла до $68,13 млрд против $39,33 млрд годом ранее, что соответствует росту примерно на 73%. Это отражает масштабный годовой прирост выручки компании.
Операционная прибыль по GAAP составила $44,30 млрд против $24,03 млрд годом ранее (рост 84%), а чистая прибыль по GAAP — $42,96 млрд против $22,09 млрд (рост 94%). Скорректированная чистая прибыль составила $39,55 млрд, что на 79% больше, чем годом ранее.
GAAP-прибыль на акцию увеличилась с $0,89 до $1,76 (рост 98%), скорректированная прибыль на акцию — с $0,89 до $1,62 (рост 82%).
Уолл-стрит прогнозировал скорректированную прибыль на акцию в размере $1,54 при выручке $66,23 млрд; Nvidia превзошла эти ожидания и собственный ориентир, который составлял $1,50 при выручке $65 млрд.
В квартале валовая маржа по GAAP составила 75%, а скорректированная валовая маржа — 75,2%. Для компании такого масштаба эти показатели маржи остаются очень высокими.
По платформам выручка распределилась следующим образом: дата-центр — $62,31 млрд (рост 75% г/г, +22% к предыдущему кварталу); игровая платформа — $3,73 млрд (рост 47% г/г, снижение 13% к предыдущему кварталу); профессиональная визуализация — $1,32 млрд (рост 159% г/г, +74% к кварталу).
Автомобильная платформа принесла $604 млн (рост 6% г/г, +2% к кварталу), а сегмент OEM и прочее — $161 млн (рост 28% г/г, снижение 7% к кварталу). Совокупная выручка составила $68,13 млрд, что на 73% больше по сравнению с прошлым годом и на 20% больше относительно предыдущего квартала.
Финансовый директор Colette Kress отметила, что рост сегмента дата-центров обусловлен двумя крупными сдвигами: переходом к вычислениям с ускорением на графических процессорах (GPU) и распространением вычислений, основанных на ИИ. Компания продолжает доминировать на рынке GPU.
Компания указала, что гипермасштабные операторы дата-центров остаются крупнейшей категорией клиентов, обеспечивая немного более половины выручки дата-центра, при этом рост был во многом обеспечен остальной частью клиентской базы, что говорит о диверсификации спроса.
Снижение выручки игрового сегмента на 13% по сравнению с предыдущим кварталом объясняют сокращением запасов в каналах продаж после сильного праздничного периода. Руководство ожидает, что ограничения предложения будут оказывать давление на игровой сегмент в первом квартале финансового 2027 года и далее.
Профессиональная визуализация показала мощный рост, который компания связывает с высоким спросом на продукты семейства Blackwell — новую архитектуру GPU.
Автоплатформа продолжает демонстрировать устойчивый рост за счёт внедрения решений Nvidia для разработки систем автономного вождения.
На первый квартал финансового 2027 года (окончание — в конце апреля) руководство прогнозирует выручку $78 млрд, что соответствует росту примерно на 77% год к году. В прогноз не заложена предполагаемая выручка от вычислений дата-центров в Китае.
Компания не указала ожидаемую налоговую ставку для первого квартала отдельно, привёв её только на год, поэтому по официальным данным рассчитать Q1 прогноз скорректированной прибыли на акцию невозможно. На основе годовой налоговой ставки была сделана приближённая оценка Q1 скорректированной прибыли на акцию в размере $1,71, что соответствует росту порядка 111%.
До публикации отчёта аналитики моделировали Q1 скорректированную прибыль в $1,68 при выручке $72,03 млрд, поэтому ориентир компании по выручке значительно превзошёл ожидания, а приближённая оценка скорректированной прибыли оказалась немного выше консенсуса аналитиков.
В целом Nvidia представила очередной отчёт с сильными финансовыми показателями и амбициозным прогнозом. Мгновенная реакция цены акции не должна затмевать фундаментальную силу результатов. Важным ближайшим событием остаётся ежегодная конференция GTC в марте, крупнейшая в мире конференция по ИИ.
Комментариев